Likuidasi & Batas Risiko

Likuidasi Paksa

MEXC menggunakan harga wajar untuk menghindari likuidasi paksa yang disebabkan oleh tidak likuid atau manipulasi pasar. Harga likuidasi paksa dan PNL posisi Anda yang belum direalisasi dihitung berdasarkan harga wajar.

Likuidasi Paksa dalam Mode Margin Terisolasi

Margin Posisi + PNL yang Belum Direalisasi Margin Pemeliharaan + Biaya Likuidasi Paksa, yang berarti ketika tingkat margin = 100%, likuidasi paksa akan dipicu

Likuidasi Paksa dalam Mode Cross Margin

Ekuitas Akun Cross-margin (tidak termasuk margin dan PNL yang belum direalisasi dalam mode margin terisolasi, dan semua margin pesanan) Pemeliharaan Margin dalam Mode Cross Margin + Biaya Likuidasi Paksa, yang berarti ketika tingkat margin = 100%, likuidasi paksa akan dipicu.

Proses Likuidasi Paksa

Saat likuidasi paksa dipicu, sistem akan melakukan likuidasi paksa per tier sesuai dengan tier limit risiko posisi pengguna untuk mengelola risiko dan mencegah semua posisi dilikuidasi.

Pembatalan pesanan: Dalam mode lintas margin, semua pesanan di bawah akun akan dibatalkan; dalam mode margin terisolasi, jika fitur penambahan margin otomatis diaktifkan, semua pesanan berjangka yang sesuai akan dibatalkan. Setelah ini dilakukan, jika tingkat margin masih 100%, langkah berikut akan dilakukan.
Self-dealing long/short: Posisi yang ada pada posisi long dan short dalam mode cross margin akan di-deleverage oleh self-dealing (langkah ini hanya berlaku untuk likuidasi paksa dalam mode cross margin). Setelah ini dilakukan, jika tingkat margin masih 100%, langkah berikut akan dilakukan.
Likuidasi paksa per tier: Jika batas risiko posisi pengguna berada di tier terendah, langkah berikut akan dilakukan. Jika limit risiko lebih tinggi dari level 1, maka akan diturunkan karena posisi akan diambil alih sebagian oleh mesin likuidasi paksa dengan harga kebangkrutan. Setelah batas risiko diturunkan, tingkat margin akan dihitung berdasarkan tingkat margin pemeliharaan untuk memeriksa apakah 100%. Jika posisi masih dalam risiko likuidasi paksa, limit risiko akan terus diturunkan hingga mencapai tier terendah.
Likuidasi: Jika batas risiko berada di tingkat terendah, tetapi tingkat margin 100%, posisi yang tersisa akan diambil alih oleh mesin likuidasi paksa dengan harga kebangkrutan. (Harga likuidasi paksa tidak akan ditampilkan pada riwayat transaksi pasar atau grafik candlestick.)

Setelah Pengambilalihan Posisi oleh Mesin Likuidasi Paksa

1. Setelah posisi pengguna diambil alih oleh mesin likuidasi paksa dengan harga kebangkrutan, jika posisi tersebut dapat diisi di pasar dengan harga yang lebih baik dari harga kebangkrutan, sisa margin akan ditambahkan ke dana asuransi.
2. Jika posisi tidak dapat diisi dengan harga yang lebih baik dari harga kebangkrutan, kerugian defisit akan ditutup oleh dana asuransi. Jika dana asuransi tidak mencukupi, posisi akan diambil alih oleh sistem auto-deleveraging.

            4. Perhitungan Harga Likuidasi Paksa

            5. Harga Likuidasi Paksa (Mode Margin Terisolasi)
                Dalam mode margin terisolasi, pengguna dapat menambahkan margin secara manual.

Kondisi Likuidasi Paksa: Margin Posisi + PNL Mengambang Margin Pemeliharaan + Biaya Likuidasi Paksa, artinya ketika tingkat margin = 100%, likuidasi paksa akan dipicu dan harga likuidasi paksa akan dihitung.

(Sebagai contoh, biaya likuidasi paksa dihilangkan dari perhitungan berikut.

Harga Likuidasi Paksa Posisi Long = (Margin Pemeliharaan – Margin Posisi + Harga Pembukaan Posisi Rata-rata * Kuantitas * Nilai Nominal) / (Jumlah * Nilai Nominal)

Posisi Pendek Harga Likuidasi Paksa = (Harga Pembukaan Posisi Rata-rata * Kuantitas * Nilai Nominal - Margin Pemeliharaan + Margin Posisi) / (Jumlah * Nilai Nominal)

Seorang pengguna membeli dalam 10.000 lanjutan. dari BTCUSDT perpetual futures pada 8,000 USDT dengan kelipatan leverage awal 25x dalam posisi long. (Asumsikan posisi 10.000 lanjutan berada pada batas risiko tingkat pertama dengan tingkat margin pemeliharaan 0,5%.)

Margin Pemeliharaan = 8.000 x 10.000 x 0.0001 x 0,5% = 40 USDT;

Margin Posisi = 8.000 x 10.000 x 0.0001 / 25 = 320 USDT;

Harga likuidasi paksa dapat dihitung sebagai berikut:

Harga Likuidasi Paksa Posisi Long = (40 – 320 + 8,000 x 10.000 x 0,0001）/（10,000 x 0,0001）= 7,720 USDT

*Dalam mode margin terisolasi, pengguna dapat secara manual menambahkan margin posisi untuk meningkatkan perbedaan dengan harga pembukaan posisi, sehingga membuat harga likuidasi paksa lebih menguntungkan; jadi, ketika batas risiko tinggi, pengguna dapat secara manual menambahkan lebih banyak margin untuk menurunkan risiko posisi.

Tentang Batas Risiko

Dalam lingkungan perdagangan yang sangat fluktuatif, seorang pedagang yang memegang posisi besar menggunakan leverage tinggi kemungkinan akan menanggung risiko kerugian defisit yang signifikan. Jika dana asuransi habis, sistem auto-deleveraging dapat dipicu, menciptakan risiko tambahan bagi pedagang lain. Oleh karena itu, MEXC menerapkan mekanisme batas risiko untuk semua akun perdagangan, yang berarti sistem menggunakan model margin berjenjang untuk pengendalian risiko, dengan kelipatan leverage tergantung pada ukuran posisi; semakin besar posisinya, semakin rendah kelipatan leverage yang tersedia. Pengguna dapat menyesuaikan kelipatan leverage sendiri, sedangkan tingkat margin awal dihitung berdasarkan kelipatan leverage yang disesuaikan oleh pengguna.

1. Batas posisi, leverage maksimum, dan tingkat margin awal

Sebelum membuka posisi, pengguna diharuskan untuk menyesuaikan kelipatan leverage. Jika pengguna tidak menyesuaikan leverage, leverage default MEXC akan menjadi 20X, dan pengguna dapat menyesuaikan leverage yang sesuai. Kelipatan leverage menentukan batas posisi di mana semakin tinggi kelipatan leverage, semakin kecil posisi yang dapat dibuka pengguna.

Saat pengguna mengganti kelipatan leverage, halaman menampilkan indikasi batas atas posisi yang dapat dibuat pengguna, seperti yang ditunjukkan pada gambar.

2. Pertahankan tingkat margin

Tingkat margin pemeliharaan tidak dihitung berdasarkan kelipatan leverage yang disesuaikan pengguna, tetapi pada ukuran posisi pengguna, yang berarti bahwa tingkat margin pemeliharaan tidak terpengaruh oleh kelipatan leverage. Sistem membagi jumlah posisi menjadi beberapa tingkatan sesuai dengan batas risiko dasar dan jumlah tambahan berjangka, dan tingkat margin pemeliharaan yang berbeda diterapkan pada tingkatan yang berbeda, di mana semakin besar jumlah posisi, semakin tinggi tingkat margin pemeliharaan. (Untuk rincian batas risiko masing-masing masa depan, silakan periksa Batas Risiko di bawah Informasi Berjangka.)

Harga likuidasi paksa dipengaruhi langsung oleh margin pemeliharaan. Oleh karena itu, kami sangat menyarankan pengguna untuk menutup posisi mereka sebelum saldo margin turun ke tingkat margin pemeliharaan untuk menghindari likuidasi paksa.

Harap dicatat bahwa dalam fluktuasi harga yang tidak normal dan kondisi pasar yang bergejolak, sistem akan mengambil langkah-langkah tambahan untuk menjaga stabilitas pasar, termasuk namun tidak terbatas pada:

1. Penyesuaian leverage maksimum.
2. Penyesuaian batas posisi untuk tingkatan yang berbeda.
3. Penyesuaian rasio margin pemeliharaan dari berbagai tingkatan.

3. Contoh Mekanisme Batas Risiko

Ambil BTCUSDT perpetual futures sebagai contoh:

Pengganda leverage menentukan batas atas posisi pengguna

Dengan asumsi bahwa daftar batas risiko untuk swap abadi BTCUSDT adalah seperti yang ditunjukkan di atas. (Catatan: nilai yang ditunjukkan di atas hanya sebagai contoh. Untuk nilai yang akurat, silakan merujuk ke daftar batas risiko untuk masing-masing berjangka.)

Ketika leverage pengguna disesuaikan ke 50X, itu sesuai dengan level ke-4 dalam daftar batas risiko (41X < leverage <= 50X), jadi nilai posisi yang dapat dibuka maksimum untuk pengguna saat ini adalah 400.000 USDT (termasuk nilai dari posisi + nilai pesanan terbuka).

Ketika leverage pengguna disesuaikan ke 100X, itu sesuai dengan level 1 dalam daftar batas risiko (83X < leverage <= 125X), sehingga nilai posisi yang dapat dibuka maksimum untuk pengguna saat ini adalah 100.000 USDT (termasuk nilai dari posisi + nilai pesanan terbuka).

Tingkat margin pemeliharaan pada tingkat yang berbeda tergantung pada ukuran posisi

Pengguna A membeli 80.000 BTCUSDT swap perpetual dengan harga 10.000 USDT dengan leverage 50X, dan harga berjangka yang wajar adalah 10.000 USDT.

Saat ini, nilai posisi pengguna = harga wajar * jumlah posisi * nilai nominal berjangka = 10.000 * 80.000 * 0.0001 = 80.000 USDT, yang sesuai dengan daftar batas risiko.

Saat ini, nilai posisi pengguna = Harga Wajar * Kuantitas Posisi * Nilai Nilai Kontrak = 10.000 * 80.000 * 0,0001 = 80.000 USDT, yang sesuai dengan tahap pertama daftar batas risiko (kisaran nilai posisi: 0 hingga 100.000 USDT).

Selanjutnya, harga BTCUSDT perpetual swap naik, dan harga wajar naik dari 10.000USDT menjadi 15.000 USDT, maka nilai posisi pengguna A juga naik, saat ini nilai posisi = harga wajar * jumlah posisi * nilai nominal berjangka = 15.000 * 80.000 * 0.0001 = 120.000 USDT, maka sesuai dengan daftar batas risiko di tingkat kedua (kisaran nilai posisi: 100.000 hingga 200.000 USDT), maka tingkat margin pemeliharaan untuk posisi naik menjadi 1% pada saat ini.

Pada titik ini, jika posisi pengguna mencapai status likuidasi, semua pesanan yang belum diselesaikan untuk kontrak berjangka tersebut akan dibatalkan, dan jika tetap dalam status likuidasi, karena saat ini berada pada level tinggi, maka akan memicu likuidasi bertingkat. Posisi dengan nilai sekitar 20.000 USDT akan ditutup, dan nilai posisi akan turun menjadi sekitar 100.000 USDT setelah ditutup, maka langkah batas risiko akan turun dari langkah kedua ke langkah pertama, dan tingkat margin pemeliharaan juga akan lebih rendah dari 1% menjadi 0,5%. Pada titik ini, kami terus memantau situasi posisi yang tersisa, dan jika mereka masih dalam posisi yang kuat, kami akan menutup semua posisi yang tersisa. Jika tidak, posisi yang tersisa akan dipertahankan.