強制決済とリスク制限USDT-M

強制決済について

MEXCは、流動性リスク、または相場操縦による強制決済を避けるため、公正な価格指標を使用します。強制決済の価格とお客様のポジションの未実現損益は、公正価格に基づいて計算されます。

 

1．分離マージンモードでの強制決済

ポジション証拠金＋未実現損益≦維持証拠金＋強制決済手数料、言い換えれば証拠金率＝100％の場合に強制決済が発生します。

 

2．クロスマージンモードにおける強制決済

クロスマージン取引口座の純資産（分離マージンモードにおける証拠金と未実現損益、及び全注文証拠金を除く）≦クロスマージンモードにおける維持証拠金＋強制決済手数料、言い換えれば証拠金率＝100％の場合に強制決済が発生します。

 

3．強制決済の流れ

強制決済が実行されると、システムはユーザーのポジションのリスク限度額のTierに応じてTier別に強制決済を行い、リスク管理を実行し、全てのポジションが決済されないようにします。

 

1）注文のキャンセル：クロスマージンモードでは、口座内のすべての注文がキャンセルされます。分離マージンモードでは、自動証拠金加算機能が有効であれば、該当する先物のすべての注文が取り消されます。この後、証拠金率がまだ100％以上である場合は、次のステップに進みます。

2）ロング・ショートの自己売買：クロスマージンモードでロングとショート両方が存在するポジションを自己売買で解消します（クロスマージンモードで強制決済される場合のみ適用されるステップです）。その後、証拠金率が100％以上である場合は、次のステップに進みます。

3）Tier別強制決済：ユーザーのポジションのリスクリミットが一番下のTierにある場合、次のステップに進みます。リスクリミットがTier 1より高い場合、ポジションは約定価格で強制決済エンジンによって部分的に引き継がれるため、リスクリミットが引き下げられます。リスクリミットを引き下げた後、維持証拠金率を基に証拠金率を計算し、100％以上であるかどうかを確認します。強制決済のリスクが残っている場合、リスクリミットは一番下のTierになるまで下がり続けます。

4）決済：リスクリミットが一番下のTierでも証拠金率が100％以上であれば、残りのポジションは約定価格で強制決済エンジンに引き取られます。(強制決済価格は、市場取引履歴やローソク足チャートには表示されません）。

 

強制決済エンジンによるポジションの引継ぎ後

1. 強制決済エンジンによりポジションが約定価格で引き継がれた後、約定価格よりも有利な価格で市場にポジションを埋めることができた場合、残りの証拠金は保険金に追加されます。
2. 約定価格より有利な価格でポジションを埋めることができない場合、不足分の損失は保険金で補填されます。保険金でカバーしきれない場合は、自動デレバレッジシステムによりポジションが引き継がれます。

 

4．強制決済価格の算定方法

 

1）強制決済価格（分離マージンモード）

分離マージンモードでは、ユーザーが手動で証拠金を追加することができます。

強制決済の条件：ポジション証拠金＋未実現損益 ≦ 維持証拠金＋強制決済手数料、

つまり、証拠金率100%で強制決済が行われ、強制決済価格が算出されます。

(以下の計算では、例として強制決済手数料は省略しています）

ロングポジションの強制決済価格＝（維持証拠金-ポジション証拠金＋平均建玉残高×数量×額面）÷（数量×額面）。

ショートポジションの強制決済価格＝（平均始値×数量×額面 - 維持証拠金＋ポジション証拠金）÷（数量×額面）

例えば、あるユーザーがBTCUSDT無期限先物を8,000USDTで10,000枚単位で購入し、初期レバレッジ倍率25倍のロングポジションを保有しています。(10,000枚のポジションはリスクリミットのTier1にあり、維持証拠金率は0.5%であると仮定します。)

維持証拠金＝8,000 x 10,000 x 0.0001 x 0.5% = 40USDT。

ポジション証拠金＝8,000×10,000×0.0001÷25＝320USDT;

強制決済価格は、以下のように計算することができます。

ロングポジション強制決済価格 = (40 - 320 + 8,000 x 10,000 x 0.0001)/（10,000 x 0.0001）= 7,720 USDT

*分離マージンモードでは、ポジションの証拠金を手動で追加することにより、ポジションの開始価格との差を大きくし、強制決済価格をより有利にすることができますので、リスク上限が高い場合には、手動で証拠金を追加してポジションのリスクを下げることができます。

 

2）強制決済価格（クロスマージンモード）

強制決済の条件：クロスマージン口座の純資産（分離マージンモードにおける証拠金と未実現損益、および全注文証拠金を除く）≦クロスマージンモードの維持証拠金＋強制決済手数料、つまり証拠金率＝100％の時に強制決済が発生し、強制決済価格が算出されます。

(以下の計算では、例として強制決済手数料は省略しています。

強制決済価格＝（平均ショートポジション建値×ショートポジション数量×額面金額-平均ロングポジション建値×ロングポジション数量×額面金額-クロスマージンポジション維持証拠金＋（口座残高-分離マージンポジション証拠金-注文証拠金＋クロスマージンモードにおける他の先物ポジションの未実現損益）／（ショートポジション数量×額面金額-ロングポジション数量×額面金額）です。

あるユーザーが10,000枚のBTCUSDT無期限先物を8,000 USDTで購入し、初期レバレッジ倍率が25倍、ウォレット残高は500 USDTであるとします。これはクロスマージンモードでのユーザーの唯一のロングポジションであり、分離マージンモードでの他のポジションや保留中の注文がないことに注意してください。(10,000コントのポジションはリスクリミットのTier1で維持証拠金は0.5%であると仮定します)

クロスマージンモードのポジション維持証拠金＝8,000×10,000×0.0001×0.5％＝40USDTとなります。

強制決済価格は、以下のように算出されます。

強制決済価格＝（0 * 0 * 0.0001 - 8,000 x 10,000 x 0.0001 - 40 +（500 - 0 - 0 + 0）/（0 * 0.0001 - 10000 x 0.0001）= 7,540 USDT。

*クロスマージンモードでは、分離マージンモードとは異なり、他の取引ペアのポジションの影響を受ける可能性があるため、強制決済価格が変動することがあります。クロスマージンモードでは、各ポジションの当初証拠金は独立していますが、証拠金は共有されます。各ポジションの未実現損益は、クロスマージン口座の純資産に影響を与える可能性があります。同一先物でロングとショートの両方のクロスマージンポジションが複数ある場合、2つのポジションの強制決済価格は同じになります。

 

リスク制限について

ボラティリティの高い取引環境において、ハイレバレッジで大きなポジションを保有するトレーダーは、赤字になるリスクが大きくなります。保険金が枯渇した場合、自動レバレッジシステムが発動し、トレーダーにさらなるリスクをもたらす可能性があります。そのため、MEXCはすべての取引口座にリスク制限メカニズムを適用しています。つまり、システムはリスク管理のために段階的な証拠金モデルを使用し、ポジションの大きさに応じてレバレッジ倍率が変わり、ポジションが大きくなればなるほど、利用できるレバレッジ倍率が低くなります。ユーザーは自分でレバレッジ倍率を調整することができ、当初証拠金率はユーザーが調整したレバレッジ倍率を基に計算されます。

 

 

1.　ポジションの上限、最大レバレッジ、初期証拠金率

ポジションを建てる前に、ユーザーはレバレッジ倍率を調整する必要があります。ユーザーがレバレッジを調整しない場合、MEXCのデフォルトのレバレッジは20倍となり、ユーザーはそれに応じてレバレッジを調整することができます。レバレッジ倍率は、ポジションの上限を決定し、レバレッジ倍率が高いほど、ユーザーが開くことのできるポジションは小さくなります。

ユーザーがレバレッジ倍率を切り替えると、図のように、ユーザーが作成できるポジションの上限がページに表示されます。

 

 

2.　証拠金維持率

証拠金維持率は、ユーザーが調整したレバレッジ倍率に基づいて計算されるのではなく、ユーザーのポジションサイズに基づいて計算されるため、証拠金維持率はレバレッジ倍率に影響されません。システムは、ポジションサイズを基礎となるリスク限度額と契約額の増加分に基づいていくつかのTierに分割され、各Tierで異なる維持証拠金率を適用します（各先物のリスク限度額の詳細は「先物情報」-「リスク限度額」を参照してください）。

維持証拠金は、強制決済価格に直接影響します。したがって、強制決済を避けるためには、証拠金残高が維持証拠金の水準に達する前にポジションを決済することを強く推奨します。

なお、急激な価格変動や極端な相場状況下では、市場の安定性を維持するために、以下のような追加措置が取られることがあります。

• 先物取引で許容される最大レバレッジの調整
• 各Tierにおけるポジション制限の調整
• 各Tierにおける維持証拠金率の調整

 

3.　リスク制限の例

BTC/USDTの無期限先物の例

Tier	ポジションの名目値	最大レバレッジ	維持証拠金率
1	0～100,000 USDT	125倍	0.5%
2	100,000～200,000 USDT	83倍	1%
3	200,000～300,000 USDT	62倍	1.5%
4	300,000～400,000 USDT	50倍	2%
5	400,000～500,000 USDT	41倍	2.5%

 

1）レバレッジ倍率でユーザーのポジションの上限が決まる

BTCUSDT無期限先物のリスク限度額一覧が上記の通りであったと仮定した場合。(注意：上記の数値はあくまで例です。正確な数値は、各先物のリスク限度額一覧をご覧ください)。

ユーザーのレバレッジが50倍に調整された場合、リスク制限のリストの4番目のレベル（41倍<レバレッジ≦50倍）に相当するため、この時のユーザーの最大オープンポジション値は40万USDT（ポジション値+オープンオーダー値を含む）となります。

ユーザーのレバレッジが100倍に調整された場合、それはリスク制限のリストの第1レベル（83倍<レバレッジ≦125倍）に相当するため、この時のユーザーの最大オープンポジション値は10万USDTとなります（ポジションの値+オープンオーダーの値を含む）。

 

2）ポジションサイズによって異なるレベルの維持証拠金率

ユーザーAが80,000BTCUSDTの永久スワップをレバレッジ50倍で購入し、先物の適正価格が10,000USDTであるとします。 

この時、ユーザーのポジションの価値＝適正価格*ポジション数*先物額面＝10,000 * 80,000 * 0.0001 = 80,000 USDTとなり、リスク制限リスト内に相当します。

この時、ユーザーのポジション値＝適正価格＊ポジション数＊先物額面＝10,000 * 80,000 * 0.0001 = 80,000 USDTとなり、リスク制限リストのTier1（ポジション値の範囲：0〜100,000 USDT）に相当します。

その後、BTCUSDT無期限先物の価格が上昇し、適正価格が10,000USDTから15,000USDTに上昇、したがってユーザーAのポジション値も上昇、この時のポジション値＝適正価格×ポジション数×先物額面＝15,000×80,000×0. 0001 = 120,000 USDTとなり、第2レベルのリスク制限リスト（ポジション価値の範囲：100,000～200,000 USDT）に相当するため、この時点でポジションの維持証拠金率は1％に上昇します。

このとき、ユーザーのポジションが決済状態になれば、その先物の未決済注文はすべて取り消され、より高いリスク限度額のTIerにあるため、Tier別の強制清算が行われます。約2万USDTのポジションが決済され、決済後のポジションの価値は約10万USDTに下がるため、リスクリミットステップはTier2からTier1に下がり、維持証拠金率も1％から0.5％に下がります。この時点で、残りのポジションの状況を引き続き監視し、まだ強いポジションがある場合は、残りのポジションを全て決済します。それ以外の場合は、残りのポジションが維持されます。

 

 

免責事項：暗号資産取引には重大なリスクが伴い、投資した資本が失われる可能性があります。これらの資料は、投資、税務、法務、財務、会計、コンサルティング、またはその他の関連サービスに関するアドバイスの提供とは関係がなく、資産の購入、売却、または保有に関する推奨事項でもありません。 MEXC Learnは情報のみを提供し、経済的なアドバイスは提供しません。投資する前に、関連するリスクを完全に理解していることを確認する必要があります。