Принудительная ликвидация

MEXC использует справедливую цену, чтобы избежать принудительной ликвидации, вызванной неликвидностью или манипулированием рынком. Цена принудительной ликвидации и нереализованный PNL вашей позиции рассчитываются на основе справедливой цены.

1. Принудительная ликвидация в режиме изолированной маржи
Маржа позиции + Нереализованный PNL ≤ Поддерживающая маржа + Комиссия за принудительную ликвидацию, что означает, что когда ставка маржи = 100%, будет инициирована принудительная ликвидация.

2. Принудительная ликвидация в режиме кросс-маржи
Средства на счете с перекрестной маржой (исключая маржу и нереализованный PNL в режиме изолированной маржи, а также маржу по всем ордерам) ≤ поддерживающей маржи в режиме перекрестной маржи + комиссия за принудительную ликвидацию, что означает, что при уровне маржи = 100% будет инициирована принудительная ликвидация.

3. Процесс принудительной ликвидации
При запуске принудительной ликвидации система выполнит принудительную ликвидацию по уровням в соответствии с уровнем ограничения риска позиции пользователя, чтобы управлять рисками и предотвратить ликвидацию всех позиций.

а. Отмена ордера: в режиме кросс-маржи все ордера на счете будут отменены; в режиме изолированной маржи, если включена функция автоматического добавления маржи, все ордера на соответствующий фьючерс будут отменены. После этого, если маржинальная ставка по-прежнему ≥ 100%, будет выполнен следующий шаг.
б. Самообслуживание длинных/коротких позиций: Позиции, которые существуют как в длинных, так и в коротких позициях в режиме кросс-маржи, будут уменьшены за счет самостоятельной торговли (этот шаг применим только к принудительной ликвидации в режиме кросс-маржи). После этого, если маржинальная ставка по-прежнему ≥ 100%, будет выполнен следующий шаг.
в. Принудительная ликвидация по уровням: если предел риска позиции пользователя находится на самом низком уровне, будет выполнен следующий шаг. Если лимит риска выше 1-го уровня, он будет снижен, поскольку позиция будет частично передана механизму принудительной ликвидации по цене банкротства. После снижения лимита риска ставка маржи будет рассчитываться на основе ставки поддерживаемой маржи, чтобы проверить, составляет ли она ≥ 100%. Если позиция по-прежнему находится под риском принудительной ликвидации, лимит риска будет продолжать снижаться до тех пор, пока не достигнет самого низкого уровня.
д. Ликвидация: если предел риска на самом низком уровне, но ставка маржи составляет ≥ 100%, оставшиеся позиции будут переданы механизму принудительной ликвидации по цене банкротства. (Цена принудительной ликвидации не будет отображаться в истории рыночных транзакций или на свечном графике.)

После захвата позиции механизмом принудительной ликвидации
а. После того, как позиция пользователя будет передана механизму принудительной ликвидации по цене банкротства, если позиция может быть закрыта на рынке по цене лучше, чем цена банкротства, оставшаяся маржа будет добавлена ​​в страховые фонды.
б. Если позиция не может быть закрыта по цене лучше, чем цена банкротства, убытки от дефицита будут покрыты за счет страховых фондов. Если страховых средств недостаточно для покрытия, позиция будет передана системе автоматического делевериджинга.

4. Расчет цены принудительной ликвидации
а. Цена принудительной ликвидации (режим изолированной маржи)
В режиме изолированной маржи пользователи могут добавлять маржу вручную.
Условия принудительной ликвидации: Маржа позиции + Плавающий PNL ≤ Поддерживающая маржа + Комиссия за принудительную ликвидацию, что означает, что когда ставка маржи = 100%, будет инициирована принудительная ликвидация и будет рассчитана цена принудительной ликвидации.
(Например, плата за принудительную ликвидацию исключена из следующего расчета.

Цена принудительной ликвидации лонг позиции = (Поддерживающая маржа – Маржа позиции + Средняя цена открытия позиции * Количество * Номинальная стоимость) / (Количество * Номинальная стоимость)

Цена принудительной ликвидации короткой позиции = (Средняя цена открытия позиции * Количество * Номинальная стоимость - Поддерживающая маржа + Маржа позиции) / (Количество * Номинальная стоимость)

Пользователь покупает 10 000 конт. бессрочных фьючерсов на BTCUSDT по цене 8000 USDT с начальным кредитным плечом, кратным 25x, в длинной позиции. (Предположим, что позиция в 10 000 конт. находится на 1-м уровне лимита риска со ставкой поддерживающей маржи 0,5%).
Поддерживающая маржа = 8 000 x 10 000 x 0,0001 x 0,5% = 40 USDT;
Маржа позиции = 8 000 x 10 000 x 0,0001 / 25 = 320 USDT;
Цена принудительной ликвидации может быть рассчитана следующим образом:
Цена принудительной ликвидации длинной позиции = (40 – 320 + 8 000 x 10 000 x 0,0001)/(10 000 x 0,0001) = 7 720 USDT
* В режиме изолированной маржи пользователи могут вручную добавлять маржу позиции, чтобы увеличить разницу с ценой открытия позиции, что делает цену принудительной ликвидации более выгодной; поэтому, когда лимит риска высок, пользователь может вручную добавить дополнительную маржу, чтобы снизить риск позиции.

а. Цена принудительной ликвидации (режим кросс-маржи)
Условия принудительной ликвидации: Средства на счете с перекрестной маржей (исключая маржу и нереализованный PNL в режиме изолированной маржи, а также маржу по всем ордерам) ≤ Поддерживающая маржа в режиме перекрестной маржи + Комиссия за принудительную ликвидацию, что означает, что когда ставка маржи = 100 %, будет инициирована принудительная ликвидация и будет рассчитана цена принудительной ликвидации.
(Например, плата за принудительную ликвидацию исключена из следующего расчета.

Цена принудительной ликвидации = (Средняя цена открытия короткой позиции * Объем короткой позиции * Номинальная стоимость — Средняя цена открытия длинной позиции * Объем длинной позиции * Номинальная стоимость — Кросс-маржа Поддерживающая маржа позиции + (Баланс кошелька — Маржа позиции в режиме изолированной маржи — Маржа ордера + Нереализованный PNL по другим фьючерсным позициям в режиме кросс-маржи) / (Количество коротких позиций * Номинальная стоимость – Количество длинных позиций * Номинальная стоимость)
Пользователь покупает 10 000 конт. бессрочных фьючерсов BTCUSDT по цене 8000 долларов США с начальным кредитным плечом, кратным 25x, а баланс их кошелька составляет 500 долларов США. Обратите внимание, что это единственная длинная позиция пользователя в режиме кросс-маржи, и других позиций в режиме изолированной маржи или отложенных ордеров нет. (Предположим, что позиция в размере 10 000 конт. находится на 1-м уровне лимита риска с поддерживаемой маржой 0,5%).
Поддерживающая маржа позиции в режиме кросс-маржи = 8 000 x 10 000 x 0,0001 x 0,5% = 40 USDT;
Цена принудительной ликвидации может быть рассчитана следующим образом:
Цена принудительной ликвидации = (0 * 0 * 0,0001 – 8,000 x 10,000 x 0,0001 – 40 + (500 – 0 – 0 + 0)）)/(0 * 0,0001 – 10000 x 0,0001) = 7,540 USDT

*В отличие от режима изолированной маржи, цена принудительной ликвидации в режиме кросс-маржи может время от времени меняться, поскольку на маржу могут влиять позиции других торговых пар. В режиме кросс-маржи начальная маржа каждой позиции независима, но маржа является общей. Нереализованный PNL по каждой позиции может повлиять на баланс счета кросс-маржи. При наличии нескольких кросс-маржинальных позиций как в длинных, так и в коротких позициях по одним и тем же фьючерсам цена принудительной ликвидации для этих двух позиций будет одинаковой.

О лимитах риска
В очень нестабильной торговой среде трейдер, удерживающий крупную позицию с высоким кредитным плечом, вероятно, подвергнется значительному риску потери дефицита. Если страховой фонд исчерпан, может сработать система автоматического делевереджа, что создаст дополнительный риск для других трейдеров. Таким образом, MEXC применяет механизм ограничения риска для всех торговых счетов, что означает, что система использует многоуровневую маржинальную модель для контроля рисков с кратным кредитным плечом в зависимости от размера позиции; чем больше позиция, тем ниже кратное доступное кредитное плечо. Пользователи могут сами регулировать кратное кредитное плечо, в то время как начальная ставка маржи рассчитывается на основе кратного кредитного плеча, настроенного пользователем.

1. Лимит позиции, максимальное кредитное плечо и начальная маржа
Перед открытием позиции пользователи должны настроить кратное кредитное плечо. Если пользователь не настроил кредитное плечо, будет применено кредитное плечо MEXC по умолчанию, кратное 20x, но оно может быть изменено пользователем. Мультипликатор кредитного плеча определяет лимит позиции, где чем выше мультипликатор кредитного плеча, тем ниже лимит позиции.

Когда пользователь регулирует кратное кредитное плечо, на странице будет отображаться предупреждение об ограничении позиции, как показано ниже:

（4）Трейдеры с наивысшим уровнем риска
Механизм ликвидации выполнит принудительное закрытие постепенно, пытаясь уменьшить позицию пользователя, что позволит снизить лимит риска позиции пользователя, тем самым уменьшив требование поддерживающей маржи.
В этом случае MEXC отменит все открытые ордера и сохранит существующую позицию.
Если это не удовлетворяет требованию поддерживающей маржи, позиция будет ликвидирована механизмом ликвидации по цене банкротства.
Позиция пользователя уменьшается, что снижает уровень заемного капитала, ограничивающего риск, и, следовательно, снижает уровень поддерживающей маржи, требуемый системой. Затем система переходит к определению статуса позиции, и если она остается в статусе ликвидации, процесс постепенной ликвидации продолжается.
Если позиция пользователя была уменьшена до самого низкого уровня лимита риска, но остается в позиции ликвидации, будет закрыта вся позиция.
Вот несколько примеров расчета ликвидации. Обратите внимание, что дополнительные сборы не включены в примеры.

Расчет цены ликвидации USDT-маржинального бессрочного свопа
（1) Расчет цены ликвидации в режиме изолированной маржи. В этом режиме трейдеры могут добавлять маржу вручную.
Условие ликвидации: Маржа позиции + Плавающий PnL = Поддерживающая маржа
Длинная позиция: Цена ликвидации = (Поддерживающая маржа - Маржа позиции + Средняя цена * Сумма * Номинальная стоимость) / (Сумма * Номинальная стоимость)
Короткая позиция: Цена ликвидации = (Средняя цена * Сумма * Номинальная стоимость - Поддерживающая маржа + Маржа позиции) / (Сумма * Номинальная стоимость)
Пользователь покупает 10 000 бессрочных контрактов BTC/USDT по цене 8 000 USDT с начальным кредитным плечом 25X. (При условии наличия 10 000 конт на первом уровне лимита риска и поддерживающей маржи на уровне 0,5%)
Поддерживающая маржа длинной позиции составляет 8000 * 10000 * 0,0001 * 0,5% = 40 USDT;
Маржа позиции = 8000 * 10000 * 0,0001 / 25 = 320 USDT;
Цена ликвидации этого контракта может быть рассчитана следующим образом:
(40 - 320 + 8000 * 10000 * 0,0001)/(10000 * 0,0001) ~= 7720
(2) Расчет цены ликвидации в режиме кросс-маржи
Весь доступный баланс конкретной криптовалюты, в которой выражен контракт, может быть использован в качестве маржи позиции в режиме кросс-маржи. Однако убыточные кросс-позиции не могут использоваться в качестве маржи для других позиций в режиме кросс-маржи.

Объяснение лимита риска
В бессрочных контрактах MEXC используются лимиты риска для всех торговых счетов, что снижает вероятность массовых принудительных закрытий. Система использует ступенчатую модель маржи для лимита риска, где размер кредитного плеча зависит от размера позиции: чем больше позиция, тем ниже доступное кредитное плечо. Алгоритм начальной ставки маржи основан на кредитном плече, настроенном пользователем.
Лимит позиции, максимальное кредитное плечо и ставка начальной маржи
Перед открытием позиции пользователь должен настроить множитель кредитного плеча. Если пользователь его не отрегулирует, кредитное плечо MEXC по умолчанию будет 20X. Множитель кредитного плеча определяет лимит позиции, при котором чем выше множитель кредитного плеча, тем меньшую позицию может открыть пользователь.
Когда пользователь переключает множитель кредитного плеча, на странице отображается указание верхнего лимита позиций, которые может создать пользователь, как показано на рисунке.

Ставка поддерживающей маржи
Ставка поддерживающей маржи рассчитывается не на основе множителя кредитного плеча, настроенного пользователем, а на основе размера позиции пользователя, что означает, что множитель кредитного плеча не влияет на ставку поддерживающей маржи. Система делит размер позиции на несколько диапазонов на основе базового лимита риска и дополнительной суммы контракта, и к каждому диапазону применяются разные ставки поддерживающей маржи. (Пожалуйста, обратитесь к разделу [Информация о фьючерсах] - [Лимит риска] для получения подробной информации о лимитах риска для каждого фьючерса.
Поддерживающая маржа напрямую влияет на цену принудительной ликвидации. Поэтому мы настоятельно рекомендуем пользователям закрывать свои позиции до того, как баланс маржи упадет до уровня поддерживающей маржи, чтобы избежать принудительной ликвидации.
Обратите внимание, что во время необычных колебаний цен и экстремальных рыночных условий система будет принимать дополнительные меры для поддержания стабильности рынка, включая, помимо прочего:

• Регулировка максимального кредитного плеча, разрешенного для фьючерсов
• Настройка лимитов позиций для разных уровней
• Корректировка коэффициента поддерживающей маржи для разных уровней

Пример бессрочного свопа BTCUSDT:

Множитель кредитного плеча определяет верхний лимит позиции пользователя
Предположим, что список лимитов риска для бессрочного свопа BTCUSDT показан выше. (Примечание: приведенные выше значения приведены только для примера. Точные значения см. в списке лимитов риска для каждого фьючерса)
Если кредитное плечо пользователя настроено на 50X, это соответствует 4-му уровню в списке лимитов риска (41X < кредитное плечо <= 50X), поэтому максимальное значение открытой позиции для пользователя в это время составит 400 000 USDT (включая стоимость позиции + стоимость открытого ордера).
Если кредитное плечо пользователя настроено на 100X, это соответствует 1-му уровню в списке лимитов риска (83X < кредитное плечо <= 125X), поэтому максимальное значение открытой позиции для пользователя в это время будет 100 000 USDT (включая стоимость позиции + стоимость открытого ордера).

Ставка поддерживающей маржи на разных уровнях в зависимости от размера позиции
Пользователь А покупает бессрочный своп на 80 000 BTCUSDT по цене 10 000 USDT с кредитным плечом 50X, а справедливая цена фьючерса составляет 10 000 USDT.
В настоящее время стоимость позиции пользователя = Справедливая цена * Количество позиции * Номинальная стоимость контракта = 10 000 * 80 000 * 0,0001 = 80 000 USDT, что соответствует первому уровню в списке лимитов риска (диапазон стоимости позиции: от 0 до 100 000 USDT).
Впоследствии цена бессрочного свопа BTCUSDT повышается, а справедливая цена возрастает с 10 000 USDT до 15 000 USDT, следовательно, стоимость позиции пользователя А также растет, в это время стоимость позиции = разумная цена * количество позиций * номинальная стоимость фьючерса = 15 000 * 80 000 * 0,0001 = 120 000 USDT, тогда это соответствует второму уровню в списке лимитов риска (диапазон стоимости позиции: от 100 000 до 200 000 USDT), следовательно, ставка поддерживающей маржи для позиции возрастает до 1%.
В этот момент, если позиция пользователя достигает статуса ликвидации, все невыполненные ордера на этот фьючерс будут отменены, а если он остается в статусе ликвидации, поскольку в настоящее время он находится на высоком уровне, это запускает ступенчатую ликвидацию. Позиция стоимостью около 20 000 USDT будет закрыта, а стоимость позиции упадет примерно до 100 000 USDT после ее закрытия, следовательно, лимит риска перейдет со второго уровня на первый, а ставка поддерживающей маржи также снизится с 1% до 0,5%. В этот момент мы продолжаем следить за ситуацией по оставшимся позициям, и если они еще в сильной позиции, мы закроем все оставшиеся позиции. В противном случае оставшиеся позиции будут сохранены.