Ликвидация и Лимит риска для коин-маржинального бессрочного контракта

Ликвидация
Ликвидация относится к закрытию позиции трейдера, когда он не может выполнить условие минимальной маржи.

（1）Ликвидация осуществляется ​​на основе справедливой цены
MEXC использует маркировку справедливой цены, чтобы избежать ликвидации в результате манипулирования рынком или неликвидности.
（2）Лимит риска: более высокие требования к марже для крупных позиций.
Это дает системе ликвидации большую маржу для эффективного закрытия крупных позиций, которые в противном случае было бы трудно безопасно закрыть. Более крупные позиции постепенно ликвидируются, если это возможно.
В случае запуска ликвидации MEXC отменит все открытые ордера по текущим фьючерсам, пытаясь высвободить маржу и сохранить позицию. Ордера на другие фьючерсы останутся открытыми.
MEXC использует процесс частичной ликвидации, включающий автоматическое снижение поддерживающей маржи, чтобы избежать полной ликвидации позиции трейдера.
（3）Трейдеры с самым низким уровнем риска
В этом случае MEXC отменит все открытые ордера и сохранит существующую позицию.
Если это не удовлетворяет требованию поддерживающей маржи, позиция будет ликвидирована механизмом ликвидации по цене банкротства.
（4）Трейдеры с наивысшим уровнем риска
Механизм ликвидации выполнит принудительное закрытие постепенно, пытаясь уменьшить позицию пользователя, что позволит снизить лимит риска позиции пользователя, тем самым уменьшив требование поддерживающей маржи.
В этом случае MEXC отменит все открытые ордера и сохранит существующую позицию.
Если это не удовлетворяет требованию поддерживающей маржи, позиция будет ликвидирована механизмом ликвидации по цене банкротства.
Позиция пользователя уменьшается, что снижает уровень заемного капитала, ограничивающего риск, и, следовательно, снижает уровень поддерживающей маржи, требуемый системой. Затем система переходит к определению статуса позиции, и если она остается в статусе ликвидации, процесс постепенной ликвидации продолжается.
Если позиция пользователя была уменьшена до самого низкого уровня лимита риска, но остается в позиции ликвидации, будет закрыта вся позиция.
Вот несколько примеров расчета ликвидации. Обратите внимание, что дополнительные сборы не включены в примеры.

Расчет цены ликвидации для Коин-маржинального бессрочного контракта
(1) Расчет цены ликвидации в режиме изолированной маржи. В этом режиме трейдеры могут добавлять маржу вручную.
Условие ликвидации: маржа позиции + плавающий PnL = поддерживающая маржа
Длинная позиция: цена ликвидации = (средняя цена * номинальная стоимость) / (сумма * номинальная стоимость + средняя цена (маржа позиции - поддерживающая маржа)
Короткая позиция: цена ликвидации = средняя цена * сумма * номинальная стоимость / средняя цена * (поддерживающая маржа - маржа позиции) + сумма * номинальная стоимость

Пользователь покупает 10 000 бессрочных своп-контрактов BTC/USDT по цене 8 000 USDT с начальным кредитным плечом 25X. (При условии наличия 10 000 конт на первом уровне лимита риска и поддержании маржи на уровне 0,5%)
Поддерживающая маржа длинной позиции составляет 10000 * 1 / 8000 * 0,5% = 0,00625 BTC.
Маржа позиции = 10000 * 1/25 * 80000 = 0,05 BTC
Цена ликвидации этого контракта может быть рассчитана следующим образом:
(8000 * 10000 * 1)/ [10000 * 1 + 8000 * (0,05-0,00625)] ~= 7729
(2) Расчет цены ликвидации в режиме кросс-маржи
Весь доступный баланс конкретной криптовалюты, в которой выражен контракт, может быть использован в качестве маржи позиции в режиме кросс-маржи. Однако убыточные кросс-позиции не могут использоваться в качестве маржи для других позиций в режиме кросс-маржи.
*В приведенных выше примерах мы видим, что ручное увеличение маржи позиции отдаляет от цены открытия; поэтому пользователи могут снизить риск, увеличив маржу вручную.

Объяснение лимита риска
В бессрочных контрактах MEXC используются лимиты риска для всех торговых счетов, что снижает вероятность массовых принудительных закрытий. Система использует ступенчатую модель маржи для лимита риска, где размер кредитного плеча зависит от размера позиции: чем больше позиция, тем ниже доступное кредитное плечо. Алгоритм начальной ставки маржи основан на кредитном плече, настроенном пользователем.
Лимит позиции, максимальное кредитное плечо и ставка начальной маржи
Перед открытием позиции пользователь должен настроить множитель кредитного плеча. Если пользователь его не отрегулирует, кредитное плечо MEXC по умолчанию будет 20X. Множитель кредитного плеча определяет лимит позиции, при котором чем выше множитель кредитного плеча, тем меньшую позицию может открыть пользователь.
Когда пользователь переключает множитель кредитного плеча, на странице отображается указание верхнего лимита позиций, которые может создать пользователь, как показано на рисунке.

Ставка поддерживающей маржи
Ставка поддерживающей маржи рассчитывается не на основе множителя кредитного плеча, настроенного пользователем, а на основе размера позиции пользователя, что означает, что множитель кредитного плеча не влияет на ставку поддерживающей маржи. Система делит размер позиции на несколько диапазонов на основе базового лимита риска и дополнительной суммы контракта, и к каждому диапазону применяются разные ставки поддерживающей маржи. (Пожалуйста, обратитесь к разделу [Информация о фьючерсах] - [Лимит риска] для получения подробной информации о лимитах риска для каждого фьючерса.
Поддерживающая маржа напрямую влияет на цену принудительной ликвидации. Поэтому мы настоятельно рекомендуем пользователям закрывать свои позиции до того, как баланс маржи упадет до уровня поддерживающей маржи, чтобы избежать принудительной ликвидации.
Обратите внимание, что во время необычных колебаний цен и экстремальных рыночных условий система будет принимать дополнительные меры для поддержания стабильности рынка, включая, помимо прочего:

• Регулировка максимального кредитного плеча, разрешенного для фьючерсов
• Настройка лимитов позиций для разных уровней
• Корректировка коэффициента поддерживающей маржи для разных уровней

Пример бессрочного свопа BTCUSDT:

Множитель кредитного плеча определяет верхний лимит позиции пользователя
Предположим, что список лимитов риска для бессрочного свопа BTCUSDT показан выше. (Примечание: приведенные выше значения приведены только для примера. Точные значения см. в списке лимитов риска для каждого фьючерса)
Если кредитное плечо пользователя настроено на 50X, это соответствует 4-му уровню в списке лимитов риска (41X < кредитное плечо <= 50X), поэтому максимальное значение открытой позиции для пользователя в это время составит 400 000 USDT (включая стоимость позиции + стоимость открытого ордера).
Если кредитное плечо пользователя настроено на 100X, это соответствует 1-му уровню в списке лимитов риска (83X < кредитное плечо <= 125X), поэтому максимальное значение открытой позиции для пользователя в это время будет 100 000 USDT (включая стоимость позиции + стоимость открытого ордера).

Ставка поддерживающей маржи на разных уровнях в зависимости от размера позиции
Пользователь А покупает бессрочный своп на 80 000 BTCUSDT по цене 10 000 USDT с кредитным плечом 50X, а справедливая цена фьючерса составляет 10 000 USDT.
В настоящее время стоимость позиции пользователя = Справедливая цена * Количество позиции * Номинальная стоимость контракта = 10 000 * 80 000 * 0,0001 = 80 000 USDT, что соответствует первому уровню в списке лимитов риска (диапазон стоимости позиции: от 0 до 100 000 USDT).
Впоследствии цена бессрочного свопа BTCUSDT повышается, а справедливая цена возрастает с 10 000 USDT до 15 000 USDT, следовательно, стоимость позиции пользователя А также растет, в это время стоимость позиции = разумная цена * количество позиций * номинальная стоимость фьючерса = 15 000 * 80 000 * 0,0001 = 120 000 USDT, тогда это соответствует второму уровню в списке лимитов риска (диапазон стоимости позиции: от 100 000 до 200 000 USDT), следовательно, ставка поддерживающей маржи для позиции возрастает до 1%.
В этот момент, если позиция пользователя достигает статуса ликвидации, все невыполненные ордера на этот фьючерс будут отменены, а если он остается в статусе ликвидации, поскольку в настоящее время он находится на высоком уровне, это запускает ступенчатую ликвидацию. Позиция стоимостью около 20 000 USDT будет закрыта, а стоимость позиции упадет примерно до 100 000 USDT после ее закрытия, следовательно, лимит риска перейдет со второго уровня на первый, а ставка поддерживающей маржи также снизится с 1% до 0,5%. В этот момент мы продолжаем следить за ситуацией по оставшимся позициям, и если они еще в сильной позиции, мы закроем все оставшиеся позиции. В противном случае оставшиеся позиции будут сохранены.