I. Giới thiệu về thanh lý

MEXC sử dụng giá hợp lý để ngăn chặn việc thanh lý do tính thanh khoản kém hoặc do thao túng thị trường. Giá thanh lý và PNL chưa thực hiện của bạn sẽ được tính theo giá hiện tại.

• Thanh lý trong chế độ Isolated Margin

Vị thế Margin + P&L chưa thực hiện <Ký quỹ duy trì + Phí thanh lý

Khi tỷ lệ ký quỹ = 100%, sẽ kích hoạt thanh lý.

• Thanh lý trong chế độ Cross Margin

Vốn chủ sở hữu trong tài khoản Cross Margin (không bao gồm ký quỹ và PNL chưa thực hiện trong chế độ ký quỹ riêng biệt và tất cả ký quỹ đặt lệnh) <= Ký quỹ duy trì + Phí thanh lý

Khi tỷ lệ ký quỹ = 100%, việc thanh lý sẽ được kích hoạt.

 

• Quy trình thanh lý

Trong trường hợp kích hoạt thanh lý, hệ thống sẽ thực hiện quy trình thanh lý một phần nhằm tránh việc thanh lý toàn bộ vị thế của nhà giao dịch dựa trên bậc rủi ro của nhà giao dịch.

• Hủy lệnh: Ở chế độ cross-margin, tất cả các lệnh hiện tại sẽ bị hủy. Trong chế độ isolated margin, nếu tính năng bổ sung ký quỹ tự động được bật, tất cả các lệnh Futures hiện tại sẽ bị hủy. Nếu tỷ lệ margin vẫn lớn hơn 100% sau khi hủy, hệ thống sẽ chuyển sang bước tiếp theo.
• Tự thỏa thuận Long/Short: Tự thỏa thuận bắt buộc giảm vị thế của các vị thế cross-margin trong chế độ phòng ngừa rủi ro (chỉ dành cho chế độ cross-margin). Nếu tỷ lệ margin vẫn lớn hơn hoặc bằng 100%, hệ thống sẽ tiếp tục bước tiếp theo.
• Thanh lý một phần: Nếu vị thế của người dùng ở mức rủi ro thấp nhất, hệ thống sẽ trực tiếp tiến hành bước tiếp theo. Nếu bậc lớn hơn bậc 1, bậc đó cần được hạ xuống trước, tức là một phần của các vị thế ở bậc hiện tại sẽ được tiếp quản bằng cơ chế thanh lý bắt buộc và được thanh lý ở mức giá phá sản để giảm bậc giới hạn rủi ro . Tỷ lệ ký quỹ duy trì sau đó được tính toán bằng cách sử dụng tỷ lệ margin duy trì sau khi giảm để xem liệu nó có lớn hơn hoặc bằng 100% hay không. Nếu các điều kiện thanh lý vẫn được đáp ứng, các vị thế sẽ được giảm xuống một lần nữa cho đến khi đạt đến mức thấp nhất.
• Thanh lý bắt buộc: Nếu vị thế ở cấp thấp nhất nhưng tỷ lệ ký quỹ lớn hơn hoặc bằng 100% thì vị thế còn lại sẽ được tiếp quản theo cơ chế thanh lý bắt buộc và được thanh lý với giá phá sản. (Quá trình tiếp quản không thông qua hệ thống tổng hợp nên giá đóng sẽ không được hiển thị trên hồ sơ giao dịch thị trường và K-line.)

Quy trình sau khi các vị thế được tiếp quản bằng cơ chế thanh lý bắt buộc:

• Khi vị thế của người dùng được tiếp quản bởi cơ chế thanh lý bắt buộc ở mức giá phá sản, nếu vị thế có thể được thực hiện trên thị trường với mức giá tốt hơn, số tiền ký quỹ còn lại sẽ được thêm vào quỹ bảo hiểm.
• Nếu vị thế không thể được thực hiện ở mức giá tốt hơn giá phá sản, tổn thất sẽ được quỹ bảo hiểm chi trả. Cuối cùng, nếu quỹ bảo hiểm không đủ để bù đắp tổn thất của vị thế đã thanh lý, thì vị thế sẽ được tiếp quản bởi hệ thống tự động xóa nợ.

 

• Tính toán giá thanh lý

(1) Giá thanh lý (chế độ isolated margin, người dùng có thể thêm ký quỹ theo cách thủ công)

Điều kiện thanh lý: Ký quỹ vị thế + P&L chưa thực hiện <Ký quỹ duy trì + Phí thanh lý

Khi tỷ lệ ký quỹ = 100%, thanh lý sẽ được kích hoạt và giá của thanh lý bắt buộc được tính ra từ phương trình. (Trong ví dụ dưới đây, phí thanh lý sẽ được bỏ qua trong quá trình tính toán.)

Long: Giá thanh lý = (Ký quỹ duy trì - Ký quỹ vị thế + Giá mở trung bình * Số lượng * Quy mô vị thế)/(Số lượng * Quy mô vị thế)

Short: Giá thanh lý = (Giá mở trung bình * Số lượng * Quy mô vị thế - Ký quỹ duy trì + Ký quỹ vị thế)/(Số lượng * Quy mô vị thế)

Một người dùng mua với giá 10,000 cont. Futues BTCUSDT ở mức 8,000 USDT với bội số đòn bẩy ban đầu là 25x ở vị thế long. (Giả sử vị thế của 10,000 cont. Ở mức giới hạn rủi ro bậc 1 với tỷ lệ ký quỹ duy trì là 0,5%.)

Ký quỹ duy trì = 8000x10000x0,0001x0,5% = 40USDT;

Ký quỹ vị thế = 8000x10000x0.0001/25=320USDT;

Tính giá thanh lý của người dùng:

Giá thanh lý cho vị thế Long = (40-320 + 8000x10000x0,0001)/(10000x0,0001) = 7720

* Trong chế độ isolated margin, người dùng có thể tăng ký quỹ theo cách thủ công để nới rộng khoảng cách so với giá mở. Việc này sẽ cung cấp một mức giá thanh lý tốt hơn. Do đó, người dùng có thể tăng ký quỹ theo cách thủ công để giảm rủi ro của vị thế khi giới hạn rủi ro cao.

 

 

(2) Giá thanh lý (chế độ cross margin)

Điều kiện thanh lý: Vốn chủ sở hữu trong tài khoản cross margin (không bao gồm ký quỹ và PNL chưa thực hiện ở chế độ isolated margin và tất cả lệnh margin) <= Ký quỹ duy trì + Phí thanh lý

Khi tỷ lệ ký quỹ = 100%, thanh lý sẽ được kích hoạt và giá của thanh lý bắt buộc được suy ra từ phương trình. (Trong ví dụ dưới đây, phí thanh lý sẽ được bỏ qua trong quá trình tính toán.)

Giá thanh lý bắt buộc = (Giá mở vị thế Short trung bình * Số lượng vị thế Short * Quy mô vị thế - Giá mở vị thế Long trung bình * Số lượng vị thế Long * Kích thước vị thế - Vị thế cross margin Ký quỹ duy trì + (Số dư trên Ví - Ký quỹ vị thế trong Chế độ Isolated Margin - lệnh margin + PNL chưa thực hiện của các vị thế Futures khác ở chế độ cross margin) / (Số lượng vị thế Short * Khối lượng vị thế - Số lượng vị thế Long * Khối lượng vị thế)

Một người dùng mua với giá 10,000 cont BTCUSDT vĩnh cửu ở mức 8,000 USDT với bội số đòn bẩy ban đầu là 25x và số dư ví của họ là 500 USDT. Lưu ý rằng đây là vị thế Long duy nhất của người dùng ở chế độ cross margin và không có vị thế nào khác ở chế độ isolated margin hoặc các lệnh đang chờ xử lý. (Giả sử vị thế của hợp đồng 10,000 là ở mức giới hạn rủi ro bậc 1 với biên độ duy trì là 0,5%.)

Ký quỹ duy trì vị thế trong Chế độ cross margin = 8,000 x 10,000 x 0.0001 x 0.5% = 40 USDT;

Giá thanh lý bắt buộc có thể được tính như sau:

Giá thanh lý bắt buộc =（0 * 0 * 0.0001 – 8,000 x 10,000 x 0.0001 – 40 +（500 – 0 – 0 + 0））/（0 * 0.0001 – 10000 x 0.0001）= 7,540 USDT

* Khác với chế độ isolated margin, giá thanh lý trong chế độ cross margin có thể thay đổi theo thời gian vì ký quỹ có thể bị ảnh hưởng bởi các vị thế của các cặp giao dịch khác. Trong chế độ cross margin, ký quỹ ban đầu của mọi vị thế là độc lập, nhưng ký quỹ được chia sẻ. PNL chưa thực hiện của mỗi vị thế có thể ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu tài khoản cross margin. Khi có nhiều vị thế cross margin ở cả vị thế Long và Short trong cùng một Futures, giá thanh lý cho hai vị thế sẽ giống nhau.

 

II. Giới hạn rủi ro

Trong một môi trường giao dịch có nhiều biến động, một nhà giao dịch nắm giữ một vị thế lớn với đòn bẩy tài chính cao có thể sẽ phải chịu rủi ro thâm hụt đáng kể. Nếu quỹ bảo hiểm cạn kiệt, hệ thống tự động xóa nợ có thể được kích hoạt, tạo thêm rủi ro cho các nhà giao dịch khác. Do đó, cơ chế giới hạn rủi ro được áp dụng cho tất cả các tài khoản giao dịch trong MEXC. Hệ thống sử dụng mô hình ký quỹ phân cấp để kiểm soát rủi ro và hệ số đòn bẩy phụ thuộc vào quy mô của vị thế. Vị thế càng lớn, bội số đòn bẩy khả dụng càng thấp. Người dùng có thể tự điều chỉnh nhiều đòn bẩy. Tỷ lệ ký quỹ ban đầu được tính dựa trên bội số đòn bẩy do người dùng điều chỉnh.

• Giới hạn vị thế, Đòn bẩy tối đa và Tỷ lệ ký quỹ ban đầu

Trước khi mở một vị thế, người dùng phải điều chỉnh bội số đòn bẩy. Nếu người dùng không điều chỉnh đòn bẩy, bội số đòn bẩy mặc định của MEXC là 20x sẽ được áp dụng. Tuy nhiên, người dùng vẫn có thể điều chỉnh bội số. Bội số đòn bẩy xác định giới hạn vị thế, trong đó bội số đòn bẩy càng cao, giới hạn vị thế càng thấp.

Khi người dùng điều chỉnh nhiều đòn bẩy, một cảnh báo về giới hạn vị trí sẽ bật ra như hình dưới đây:

• Tỷ lệ ký quỹ duy trì

Tỷ lệ ký quỹ duy trì không được tính dựa trên bội số đòn bẩy đã điều chỉnh của người dùng, mà là quy mô vị thế của người dùng, có nghĩa là tỷ lệ ký quỹ duy trì không bị ảnh hưởng bởi bội số đòn bẩy. Hệ thống chia số lượng vị thế thành nhiều cấp theo giới hạn rủi ro cơ bản và số tiền tăng dần của Futures. Các tỷ lệ ký quỹ duy trì khác nhau được áp dụng cho các cấp khác nhau, trong đó số tiền vị thế càng lớn, tỷ lệ ký quỹ duy trì càng cao. (Để biết chi tiết về giới hạn rủi ro của từng Futures, vui lòng kiểm tra Giới hạn rủi ro trong Thông tin về Futures.)

Giá thanh lý bị ảnh hưởng trực tiếp bởi biên độ duy trì. Do đó, để tránh bị thanh lý, chúng tôi khuyến nghị người dùng đóng các vị thế của mình trước khi số dư margin giảm xuống mức ký quỹ duy trì.

Xin lưu ý rằng trong điều kiện giá cả biến động bất thường và điều kiện thị trường biến động, hệ thống sẽ thực hiện các biện pháp bổ sung để duy trì sự ổn định của thị trường, bao gồm nhưng không giới hạn ở:

• Điều chỉnh đòn bẩy tối đa
• Điều chỉnh giới hạn vị thế cho các cấp khác nhau
• Điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ duy trì của các bậc khác nhau

Ví dụ về Cơ chế giới hạn rủi ro

Sử dụng BTCUSDT vĩnh cửu làm ví dụ:

Cấp	Bội số tối đa	Vị thế nắm giữ	Tỷ lệ ký quỹ duy trì
1	200x	0～525,000 cont.	0.4%
2	111x	525,000～1,050,000 cont.	0.8%
3	76x	1,050,000～1,575,000 cont.	1.2%
4	58x	1,575,000～2,100,000 cont.	1.6%
5	47x	2,100,000～2,625,000 cont.	2%

Giả sử các mức giới hạn rủi ro cho BTCUSDT vĩnh cửu như được hiển thị ở trên. (Các số liệu được hiển thị chỉ là một ví dụ. Để tìm số liệu thực tế, vui lòng tham khảo các mức giới hạn rủi ro của các Futures tương ứng.):

(1) Bội số đòn bẩy xác định giới hạn vị thế của người dùng

Khi đòn bẩy được điều chỉnh thành 200x, tương ứng với mức giới hạn rủi ro cấp 1. Giới hạn vị thế của người dùng tại thời điểm này sẽ là 525,000 cont. (bao gồm số lượng hợp đồng mà người dùng đã nắm giữ và các lệnh mở chưa được thực hiện).

Khi đòn bẩy của người dùng được điều chỉnh thành 50x, thì tương ứng với mức giới hạn rủi ro cấp 4 (47 <đòn bẩy của người dùng ≤ 58). Giới hạn vị thế của người dùng tại thời điểm này sẽ là 2,100,000 cont. (bao gồm số lượng hợp đồng mà người dùng đã nắm giữ và các lệnh mở chưa được thực hiện).

(2) Tỷ lệ ký quỹ duy trì ở các cấp khác nhau dựa trên quy mô vị thế

Người dùng A mua 80,000 cont BTCUSDT vĩnh cửu ở mức 10,000 USDT với bội số đòn bẩy là 50x. Tại thời điểm này, người dùng nắm giữ 80,000 cont., Tương ứng với mức giới hạn rủi ro bậc 1 (số vị thế mở: 0 - 100,000 cont.). Do đó, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị trí của người dùng tại thời điểm này là 0,5%.

Sau đó, khi giá BTCUSDT vĩnh cửu tăng lên, Người dùng A tiếp tục mua với số lượng 40,000 cont, có nghĩa là người dùng đang nắm giữ 120,000 cont bây giờ. Điều này tương ứng với bậc 2 của giới hạn rủi ro (số vị thế mở: 100,000 - 200,000 cont). Do đó, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị thế là 1%.

Tại thời điểm này, nếu vị thế của người dùng có rủi ro thanh lý, việc thanh lý sẽ được kích hoạt. Vì ở cấp cao hơn, thanh lý theo cấp sẽ được kích hoạt. Vị thế 20,000 cont sẽ được thanh lý trước, giảm số lượng vị thế mở xuống 100.000 cont. Điều này sẽ làm giảm giới hạn rủi ro từ bậc 2 xuống bậc 1 và tỷ lệ ký quỹ duy trì từ 1% xuống 0,5%. Tình trạng của các vị thế còn lại sẽ được theo dõi và các vị thế còn lại sẽ được thanh lý nếu chúng vẫn chịu rủi ro thanh lý. Nếu không, các vị thế sẽ được giữ nguyên.

 

Liên hệ chúng tôi:

Telegram Group：https://t.me/MEXCVietnamese

Telegram Channel: https://t.me/MEXC_Vietnam

Twitter: https://twitter.com/MEXCVietnam

Facebook: https://www.facebook.com/MEXCGlobalVietnamese

 

Tận hưởng các dịch vụ tại MEXC, tạo tài khoản MEXC của bạn ngay để nhận chiết khấu 10% phí giao dịch:

https://promote.mexc.com/a/vi

 

MEXC sẽ tiếp tục cung cấp cho các bạn những sản phẩm tốt hơn và dịch vụ tốt hơn!

 

Đội ngũ MEXC